Постоянно растущий глобальный долг достиг рекордного уровня в 307 триллионов долларов. Наибольшую обеспокоенность вызывают США, Италия и Великобритания, сообщили Reuters более 20 ведущих экономистов, бывших политиков и крупных инвесторов.
По их мнению, заслуживающие доверия планы расходов, повышение налогов и экономический рост могут предотвратить предзнаменование нового экономического кризиса в следующем десятилетии, сообщает источник.
По данным Института международных финансов, более 80 процентов увеличения мирового долга на 10 000 долларов в первой половине года пришлось на развитые страны.
Рекордные уровни долга, высокие процентные ставки, издержки изменения климата, старение населения, а также расходы на здравоохранение и пенсионное обеспечение усиливают опасения по поводу возможного кризиса финансового рынка в крупнейших экономиках мира.
«Мы недалеко от кризиса государственных финансов»
Питер Прает, бывший главный экономист Европейского центрального банка (ЕЦБ), сказал, что, хотя долг все еще кажется устойчивым, перспективы вызывают беспокойство, учитывая долгосрочные потребности в расходах.
«Вы можете взять сегодня многие страны, и вы увидите, что мы недалеко от кризиса государственных финансов», — сказал Прает, который присоединился к ЕЦБ во время долгового кризиса 2011 года.
«Если произойдет авария или комбинация событий, то мы вступим в своего рода неблагоприятный динамический процесс, что вполне возможно», – добавил он.
Высокие потребности в финансировании и прекращение поддержки центрального банка увеличивают ценовую неопределенность для инвесторов, сказала София Дроссос, главный экономист хедж-фонда Point72 Asset Management.
“Дефицит и уровень долга заставляют нас чувствовать себя некомфортно”, – сказал Дэниел Иваскин, директор по инвестициям PIMCO, который, по данным Reuters, неохотно держит долгосрочные облигации.
Заглядывая в будущее, “траектории государственного долга представляют собой самую большую угрозу макроэкономической и финансовой стабильности”, – сказал Клаудио Борио, глава валютно-экономических вопросов Банка международных расчетов и стабильности.
Долг приближается или превышает 100% ВВП в Великобритании, США и Италии
Оливье Бланшар, старший научный сотрудник Института международной экономики Петерсона, больше всего беспокоился о Соединенных Штатах из-за их «скомпрометированного политического бюджетного процесса» и высокого первичного дефицита.
«Чем это закончится? Я утверждаю, что это происходит не по умолчанию, а когда рынки начинают отражать свои опасения в котировках казначейских облигаций посредством политического кризиса и потенциально радикальной корректировки”, – сказал бывший главный экономист МВФ.
Рэй Далио из хедж-фонда Bridgewater Associates ожидает долгового кризиса в США.
Представитель Казначейства США особо остановился на недавних заявлениях госсекретаря Джанет Йеллен о бюджетном дефиците и повышении ставок. На прошлой неделе Йеллен заявила Wall Street Journal, что правительство привержено «устойчивой фискальной политике» и что бюджет может быть скорректирован для обеспечения этого.
С другой стороны, предупреждают эксперты, долг Италии в 2,4 триллиона евро находится в центре внимания Европы, где МВФ заявил, что высокие долги подвергают правительства риску кризисов.
Рейтинговое агентство Scope Ratings предупредило, что Италия может не иметь права на участие в крупной программе покупки облигаций ЕЦБ.
Повторное повышение соотношения долга Рима к ВВП сделает понижение рейтинга более вероятным. Это будет иметь «серьезные последствия» для Южной Европы, сказал Джим Ливисс из M&G Investments.
Министр экономики Джанкарло Джорджетти заявил, что не боится понижения, но не может его исключать, в то время как учреждение, которое он представляет, отказалось делать заявления по этому поводу.
Медленный экономический рост поддерживает высокий уровень итальянского долга, что представляет собой риск для всей Европы и Великобритании, где планы «затягивания поясов» приведут к сокращению государственных инвестиций.
«Если у нас не будет лучших перспектив экономического роста в Европе, то математические расчеты устойчивости долга будут выглядеть довольно слабыми», — сказал Далип Сингх, главный глобальный экономист PGIM по фиксированным доходам и бывший советник президента США Джо Байдена.
Министерство финансов Великобритании заявило, что оно находится на пути к сокращению долга и развитию экономики посредством крупных реформ.
Если мы продолжим в том же духе, нас ждет кризис
По данным Reuters, ключевыми факторами являются эффективные расходы, реформы и планы роста. «Нам нужно больше инвестиций, а не меньше», – сказал профессор Джонатан Портес из Королевского колледжа Лондона, главный экономист британского кабинета министров во время финансового кризиса.
Заимствовать сложнее, когда процентные ставки высоки, поэтому правительства должны иметь надежные планы. ЕС пересматривает свои налоговые правила, а Лейбористская партия Великобритании обещает юридически обеспечить соблюдение реформ Управления по бюджетной ответственности в отношении налогов и планов расходов.
Хотя повышение налогов, особенно в США и Великобритании, и непопулярно, но неизбежно требует сокращения расходов, говорят экономисты, цитируемые Reuters, добавляя, что отсрочка этого шага повредит способности правительств реагировать на будущие потрясения.
“Если мы продолжим идти вперед так, как сейчас, то в следующем десятилетии нас ждет кризис”, – сказал Мориц Кремер, главный экономист LBBW, который отслеживает понижение рейтингов S&P в Европе с 2011 года.
